近年来依托南通基地产能持OrXT释放，公司有效抵御了行业R6UM气下行，业绩稳中有升（仅2016年微降），同时实现了产业链的完善及麦草畏等新aBad产品布局；我们预计公司2017/2018年EPS分别为2.00/2.64元，首次覆盖给予“增持”评级3RYW

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